مؤشر شارب يجيب عن السؤال الأهم في تقييم الصناديق: هل كان العائد يستحق ما تحمّلته من مخاطر؟ صندوق حقق 12% بتقلب عنيف قد يكون خياراً أسوأ من صندوق حقق 8% بهدوء — وشارب هو الأداة التي تكشف ذلك.
الحساب يبدأ بالعائد «الفائض»: عائد الصندوق مطروحاً منه العائد الخالي من المخاطر (ما كنت ستحصل عليه من بديل شبه مضمون كأدوات الدين الحكومية قصيرة الأجل). ثم يُقسم هذا الفائض على تقلب الصندوق. النتيجة: عائد إضافي لكل وحدة مخاطر.
قراءته: الأعلى أفضل. شارب سالب يعني أن الصندوق لم يعوّضك أصلاً عن ترك البديل الآمن. والمقارنة الصحيحة تكون بين صناديق الفئة نفسها وعلى الفترة نفسها — مقارنة شارب صندوق أسهم بشارب صندوق نقدي قليلة الفائدة لاختلاف طبيعة الفئتين.
من حدوده أنه مبني على التاريخ ويعامل التقلب الصاعد والهابط بالتساوي، ولا يلتقط مخاطر الأحداث النادرة الحادة. هو نقطة انطلاق ممتازة للمقارنة، لا حكماً نهائياً.