معدل النمو السنوي المركب (CAGR) يجيب عن سؤال بسيط: لو نما استثماري بنسبة ثابتة كل سنة، فكم كانت تلك النسبة؟ هو طريقة لتلخيص أداء عدة سنوات في رقم سنوي واحد يسهل فهمه ومقارنته.
الكلمة المهمة هنا هي «المركب»: الأرباح التي تحققها في السنة الأولى تدخل في حساب نمو السنة الثانية، وهكذا. لذلك لا يصح قسمة العائد الكلي على عدد السنوات ببساطة — صندوق نما 50% خلال خمس سنوات لم ينمُ 10% سنوياً، بل نحو 8.4% سنوياً بفعل التراكم.
عند قراءة صفحات الصناديق، معدل النمو المركب لثلاث أو خمس سنوات يعطيك صورة أهدأ وأصدق من عائد سنة واحدة، لأنه يمتص أثر السنوات الاستثنائية صعوداً أو هبوطاً. لكنه يبقى متوسطاً: صندوق معدله المركب 7% قد يكون مرّ بسنة خسر فيها 15%.
قارن معدل النمو المركب دائماً بين صناديق من الفئة نفسها وعلى الفترة الزمنية نفسها، فمقارنة معدل ثلاث سنوات لصندوق بمعدل خمس سنوات لصندوق آخر مقارنة غير عادلة.