معامل بيتا

بيتا يقيس علاقة الصندوق بسوقه: عندما يتحرك المؤشر 1%، كم يُتوقع أن يتحرك الصندوق؟ بيتا 1.0 يعني حركة مطابقة تقريباً، وبيتا 1.3 يعني تضخيم الحركة بنحو 30%، وبيتا 0.6 يعني حركة أهدأ من السوق.

المهم إدراك أن التضخيم يعمل في الاتجاهين: صندوق بيتاه المرتفع يتألق في السوق الصاعد ويتألم أكثر في الهابط. لذلك بيتا مرتفع ليس ميزة ولا عيباً بذاته — هو وصف لسلوك الصندوق تقيس به مدى ملاءمته لك.

بيتا يقيس المخاطر «السوقية» فقط — الجزء المرتبط بحركة المؤشر. صندوق مركّز في قطاع واحد قد يكون بيتاه معتدلاً بينما يحمل مخاطر خاصة كبيرة لا يظهرها هذا الرقم، لذلك يُقرأ بيتا مع التقلب الكلي لا بديلاً عنه.

وكما في ألفا، لا معنى لبيتا إلا مقابل مؤشر مناسب: بيتا صندوق أسهم سعودية يُحسب عادة مقابل مؤشر السوق السعودي، لا مقابل مؤشر عالمي.